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萬(wàn)億級(jí)流動(dòng)性來(lái)了,降準(zhǔn)今日正式落地|界面新聞

記者 辛圓

年內(nèi)首次降準(zhǔn)今日正式落地。

根據(jù)央行發(fā)布消息,為實(shí)施適度寬松的貨幣政策,提高宏觀調(diào)控的前瞻性、針對(duì)性、有效性,自5月15日起,下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)(不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu)),下調(diào)汽車金融公司和金融租賃公司存款準(zhǔn)備金率5個(gè)百分點(diǎn)。此次降準(zhǔn)預(yù)計(jì)將向市場(chǎng)提供長(zhǎng)期流動(dòng)性約1萬(wàn)億元。

這是2025年首次降準(zhǔn)。回顧2024年,全年降準(zhǔn)兩次,分別于2月5日和9月27日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn),累計(jì)向市場(chǎng)提供長(zhǎng)期流動(dòng)性約2萬(wàn)億元。

萬(wàn)億級(jí)流動(dòng)性來(lái)了,降準(zhǔn)今日正式落地|界面新聞

廣開首席產(chǎn)業(yè)研究院院長(zhǎng)兼首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為,當(dāng)前下調(diào)存款準(zhǔn)備金率有促進(jìn)內(nèi)需恢復(fù)、加快結(jié)構(gòu)調(diào)整等多重作用。

他分析稱,從宏觀層面看,需要通過(guò)下調(diào)存款準(zhǔn)備金率釋放更多流動(dòng)性,滿足當(dāng)前投資消費(fèi)擴(kuò)張與信心修復(fù)的資金需求。從微觀層面看,擁有充裕資金配置資源的金融機(jī)構(gòu)有利于疏通貨幣政策傳導(dǎo)鏈條,增強(qiáng)貨幣創(chuàng)造功能,發(fā)揮更大的貨幣乘數(shù)效應(yīng)。

中國(guó)民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬認(rèn)為,一方面,降準(zhǔn)釋放更充足的長(zhǎng)期流動(dòng)性,在后續(xù)政府債券供給高峰時(shí)可熨平資金面波動(dòng),強(qiáng)化貨幣與財(cái)政政策的協(xié)同效應(yīng),穩(wěn)定社融增長(zhǎng);另一方面,降準(zhǔn)有助于優(yōu)化銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)、節(jié)約負(fù)債成本,在一定程度上緩解凈息差收窄壓力,為降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本創(chuàng)造空間。

此外,溫彬表示,降準(zhǔn)可以為銀行體系提供長(zhǎng)期低成本資金,穩(wěn)定信用擴(kuò)張,提升對(duì)消費(fèi)、外貿(mào)、科技創(chuàng)新、小微民企等特定領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度,增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的動(dòng)力和可持續(xù)性。

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在此次降準(zhǔn)后,分析師認(rèn)為,年內(nèi)仍有降準(zhǔn)的空間。

東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青對(duì)界面新聞表示,在國(guó)內(nèi)物價(jià)水平偏低的背景下,預(yù)計(jì)下半年央行還會(huì)繼續(xù)實(shí)施降息降準(zhǔn),估計(jì)全年政策性降息幅度會(huì)達(dá)到0.6個(gè)百分點(diǎn),降幅較2024年擴(kuò)大0.3個(gè)百分點(diǎn),全年降準(zhǔn)幅度將達(dá)到1個(gè)百分點(diǎn),降幅與2024年相當(dāng),而且后續(xù)央行有可能恢復(fù)公開市場(chǎng)國(guó)債凈賣入,替代降準(zhǔn)向銀行體系注入長(zhǎng)期流動(dòng)性。

連平預(yù)計(jì),以目前我國(guó)的經(jīng)濟(jì)體量、增長(zhǎng)速度、金融市場(chǎng)發(fā)展程度、流動(dòng)性狀況、銀行體系的風(fēng)險(xiǎn)防范與處置能力來(lái)測(cè)算,未來(lái)一段時(shí)間,我國(guó)至少還有2-2.5個(gè)百分點(diǎn)的降準(zhǔn)空間。

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