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商洛市山陽縣、海南共和縣、延安市子長市、昭通市大關縣、貴陽市息烽縣、內蒙古呼倫貝爾市根河市、咸寧市通城縣、福州市晉安區(qū)、黃南尖扎縣
直轄縣仙桃市、巴中市恩陽區(qū)、白山市江源區(qū)、宣城市郎溪縣、連云港市東??h、鹽城市射陽縣、泰州市海陵區(qū)、廣西賀州市八步區(qū)、紅河金平苗族瑤族傣族自治縣
南通市如東縣、煙臺市蓬萊區(qū)、伊春市友好區(qū)、淮安市洪澤區(qū)、果洛瑪多縣
文昌市東閣鎮(zhèn)、黃南同仁市、合肥市瑤海區(qū)、深圳市龍崗區(qū)、南平市順昌縣、東營市墾利區(qū)、東營市東營區(qū)、廣西南寧市邕寧區(qū)、廣安市武勝縣
新鄉(xiāng)市長垣市、黔南三都水族自治縣、大理南澗彝族自治縣、寶雞市千陽縣、襄陽市谷城縣、池州市青陽縣、漢中市寧強縣、朔州市朔城區(qū)
韶關市翁源縣、成都市彭州市、泉州市鯉城區(qū)、洛陽市新安縣、宜賓市興文縣、延安市宜川縣、廣西百色市平果市、襄陽市老河口市、臨汾市古縣
果洛達日縣、甘南舟曲縣、郴州市資興市、衡陽市衡東縣、廣西南寧市上林縣
玉溪市江川區(qū)、銅陵市銅官區(qū)、贛州市南康區(qū)、湛江市雷州市、南京市秦淮區(qū)
襄陽市棗陽市、忻州市繁峙縣、廣西桂林市永福縣、成都市簡陽市、新鄉(xiāng)市鳳泉區(qū)
荊州市沙市區(qū)、溫州市泰順縣、黔東南黎平縣、寧德市蕉城區(qū)、阿壩藏族羌族自治州茂縣、臨沂市臨沭縣、肇慶市封開縣、嘉興市海寧市
哈爾濱市尚志市、白沙黎族自治縣金波鄉(xiāng)、萍鄉(xiāng)市安源區(qū)、屯昌縣新興鎮(zhèn)、商丘市睢陽區(qū)、陽江市陽東區(qū)
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信陽市息縣、臨高縣南寶鎮(zhèn)、阿壩藏族羌族自治州壤塘縣、咸陽市三原縣、長沙市開福區(qū)
惠州市博羅縣、海口市瓊山區(qū)、菏澤市鄄城縣、阜陽市阜南縣、黑河市孫吳縣、東莞市塘廈鎮(zhèn)、湘西州龍山縣、鷹潭市余江區(qū)、廈門市集美區(qū)
中山市南頭鎮(zhèn)、馬鞍山市花山區(qū)、濟南市商河縣、信陽市羅山縣、楚雄雙柏縣、泉州市泉港區(qū)、漯河市臨潁縣、汕尾市海豐縣
東莞市莞城街道、河源市東源縣、連云港市連云區(qū)、晉中市壽陽縣、本溪市本溪滿族自治縣
上海市寶山區(qū)、東莞市中堂鎮(zhèn)、德州市陵城區(qū)、廣西防城港市東興市、益陽市桃江縣、溫州市洞頭區(qū)、咸陽市武功縣
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寧德市福鼎市、??谑协偵絽^(qū)、德宏傣族景頗族自治州隴川縣、天水市甘谷縣、襄陽市樊城區(qū)、寧夏銀川市賀蘭縣、大慶市肇源縣、鎮(zhèn)江市揚中市、萬寧市萬城鎮(zhèn)、大同市陽高縣
曲靖市馬龍區(qū)、宜賓市敘州區(qū)、榆林市子洲縣、漢中市城固縣、通化市輝南縣
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內蒙古赤峰市巴林左旗、德州市平原縣、信陽市平橋區(qū)、海東市互助土族自治縣、樂東黎族自治縣千家鎮(zhèn)、新鄉(xiāng)市輝縣市
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開封市通許縣、自貢市貢井區(qū)、黔西南冊亨縣、寶雞市金臺區(qū)、貴陽市花溪區(qū)、合肥市肥東縣、深圳市南山區(qū)、嘉興市海寧市、天水市甘谷縣
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佳木斯市富錦市、畢節(jié)市赫章縣、玉溪市新平彝族傣族自治縣、涼山寧南縣、天津市津南區(qū)、中山市南頭鎮(zhèn)、隴南市成縣、張掖市山丹縣、長春市二道區(qū)、涼山會理市
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有基金年內大漲超50%!除了港股創(chuàng)新藥,基金經理還看好AI醫(yī)療|界面新聞
界面新聞記者 | 杜萌
以港股創(chuàng)新藥為代表的醫(yī)藥板塊正在走牛市行情。截至5月21日收盤,中證香港創(chuàng)新藥指數(931787.CSI)近一個月漲幅為13.28%,今年漲幅已經達到了33.23%。
圖:今年以來漲幅超30%的醫(yī)藥/醫(yī)療主題基金明細? ? 來源:Wind 界面新聞整理Wind數據顯示,目前市面上共有220只醫(yī)藥/醫(yī)療主題基金。截至5月20日,今年以來的平均收益率為12.06%,今年以來漲幅超30%的醫(yī)藥/醫(yī)療主題基金已經達到了14只。
其中,長城醫(yī)藥產業(yè)精選今年以來的回報率遙遙領先,達到了55.32%,永贏醫(yī)藥創(chuàng)新智選、中銀港股通醫(yī)藥、華安醫(yī)藥生物、鵬華醫(yī)藥科技等產品的年內漲幅均超過了40%。基金一季報數據顯示,長城醫(yī)藥產業(yè)精選持有的港股投資市值占比達到了35.21%,永贏醫(yī)藥創(chuàng)新智選的港股投資市值為41.7%,中銀港股通醫(yī)藥的港股投資市值最高達到了85.63%。
以長城醫(yī)藥產業(yè)精選為例,截至一季度末,該基金的前十大重倉股中半數為港股醫(yī)藥股,包括信達生物(01801.HK)、康方生物(09926.HK)、諾誠健華(09969.HK)、科倫博泰生物-B(06990.HK)、再鼎醫(yī)藥(09688.HK)等,這些標的均屬于創(chuàng)新藥領域。在一季報中,基金經理梁福睿表示,一季度持倉集中在創(chuàng)新藥領域,核心配置兩個方向,一是有顛覆性創(chuàng)新研發(fā)的個股;二是創(chuàng)新藥產品已經進入商業(yè)化放量,帶來報表端逐季度快速改善的個股。
永贏醫(yī)藥創(chuàng)新智選基金經理儲可凡、單林表示,基金主要聚焦在A股和港股的創(chuàng)新藥領域的投資機會,擁有全球競爭力產品管線的新藥標的,符合“硬科技”的選股思路。


深耕創(chuàng)新藥賽道的還有中銀港股通醫(yī)藥,一季度港股配置比例高達85.63%,前十大重倉股中有9只為港股通創(chuàng)新藥指數成份股。該基金基金經理在一季報中也稱:“基于風險收益比比較,依然堅定創(chuàng)新藥的持倉不變?!?/span>
目前,市面上僅有廣發(fā)港股創(chuàng)新藥ETF(513120.SH)及聯接基金兩只產品跟蹤港股創(chuàng)新藥板塊,截至5月20日,廣發(fā)港股創(chuàng)新藥ETF凈值規(guī)模為101.77億元,今年以來回報率為31.66%。不過,從資金流向來看,自5月份至今區(qū)間凈流出資金為8.2億元,不排除資金獲利了結的可能。
創(chuàng)新藥板塊為何異軍突起,成為價值洼地?
“國內醫(yī)藥工業(yè)企業(yè)在政策的引導下,產業(yè)資金的扶持下,已經由最初的仿制藥時代逐步邁向全球創(chuàng)新時代。這一過程始于2017、2018年CXO行業(yè)的蓬勃發(fā)展,隨后仿制藥利潤被逐步壓縮,企業(yè)利潤空間受限,創(chuàng)新藥的研發(fā)和放量成為產業(yè)的必然趨勢。”永贏醫(yī)藥創(chuàng)新智選基金經理單林表示。
在平安醫(yī)藥精選基金經理周思聰看來,國產創(chuàng)新藥可以滿足國際大藥企各種類型的資產需求,正在越來越多的領域成為國際大藥企的最佳標的資產;創(chuàng)新藥出海高峰有望一直持續(xù)到2030年之后。業(yè)績方面,從一季度披露的2024年報來看,超預期和提前實現盈利的創(chuàng)新藥企業(yè)較多,企業(yè)盈利能力有望持續(xù)提升。
諾安精選價值基金經理唐晨向界面新聞記者表示,創(chuàng)新藥確實獨樹一幟,本質上是因為正在經歷一輪向上的產業(yè)周期,價值在持續(xù)兌現,這是“政策、資本和產業(yè)動能”三重共振的結果。“醫(yī)藥行業(yè)的比較優(yōu)勢是確定性,那么當整體的環(huán)境存在較多的不確定性時,有些資金會選擇進來避險,特別是在醫(yī)藥的配置比例很低的時候。”唐晨認為,放眼全球,中國藥品價格遠遠低于美國,中國創(chuàng)新藥資產更是價格洼地。
經過今年以來的暴漲之后,創(chuàng)新藥的結構性行情是否持續(xù)?板塊后續(xù)是否還存在較好的布局機會?
“當下的創(chuàng)新藥類似2018-2019年的CXO,我們判斷中期景氣度會持續(xù),未來幾年的時間周期內,創(chuàng)新藥板塊有望迎來系統(tǒng)性的盈利企業(yè),越來越多的創(chuàng)新藥公司有望在報表端實現非線性增長,也因此會有越來越多的投資人愿意進行相關資產的配置。在全行業(yè)增長稀缺的背景下,高速增長、及時兌現的創(chuàng)新藥資產一定會脫穎而出。”單林表示。
“我們認為AI醫(yī)療這個方向是比較好的賠率型資產機會,在醫(yī)藥過去四年超跌的背景下,AI的加持是一個新變量。在預期低、整體位置低+有變化的背景下,AI+醫(yī)療的確解決了既往國內面臨的很多問題,比如診療資源的不匹配,比如分級診療的推行阻力等等。AI醫(yī)生分身,將有望實現診療平權。AI的確能夠在制藥領域起到錦上添花的作用。”單林認為。
唐晨也看好AI醫(yī)療方向,“如果發(fā)展順利,它有希望盤活當前醫(yī)藥板塊的一些存量資產,也就是說這些資產或許可以不沿著原本的產業(yè)邏輯往下演繹,而是創(chuàng)造出一個新的產業(yè),有它自己的產業(yè)周期,這是值得期待的。”
周思聰還提示到,作為風險資產,創(chuàng)新藥行業(yè)不可避免地和機器人、AI一樣是波動較大的行業(yè),回調和波動也是正常存在的。“創(chuàng)新藥投資在醫(yī)藥行業(yè)整體缺乏機會的情況下,經過了艱難曲折的2022年、2023年、2024年。盡管屢經波折,創(chuàng)新藥投資依舊是前幾年醫(yī)藥行業(yè)投資中少有的亮點型子行業(yè)。2025年是創(chuàng)新藥三年以上投資周期的元年,可持續(xù)看好創(chuàng)新藥行業(yè)長周期、大級別的投資機會?!?/span>
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