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咸陽市三原縣、襄陽市谷城縣、澄邁縣永發(fā)鎮(zhèn)、駐馬店市泌陽縣、溫州市瑞安市、樂山市市中區(qū)、漢中市城固縣、杭州市下城區(qū)、菏澤市鄆城縣
雙鴨山市嶺東區(qū)、儋州市木棠鎮(zhèn)、伊春市湯旺縣、太原市陽曲縣、天水市麥積區(qū)、七臺河市茄子河區(qū)、馬鞍山市花山區(qū)
株洲市茶陵縣、寧夏銀川市賀蘭縣、長春市二道區(qū)、內(nèi)江市市中區(qū)、珠海市香洲區(qū)、商丘市梁園區(qū)、鄂州市鄂城區(qū)
湛江市吳川市、韶關(guān)市仁化縣、晉中市平遙縣、宿遷市沭陽縣、常德市武陵區(qū)、駐馬店市泌陽縣、成都市青羊區(qū)、肇慶市封開縣
上饒市廣豐區(qū)、廣元市青川縣、鶴壁市鶴山區(qū)、廣西崇左市大新縣、杭州市余杭區(qū)
太原市萬柏林區(qū)、牡丹江市西安區(qū)、泰安市岱岳區(qū)、濰坊市坊子區(qū)、銅仁市碧江區(qū)
鶴崗市南山區(qū)、揭陽市惠來縣、北京市海淀區(qū)、梅州市大埔縣、運城市聞喜縣、榆林市榆陽區(qū)、中山市板芙鎮(zhèn)
煙臺市芝罘區(qū)、廣西貴港市平南縣、撫州市廣昌縣、寧夏銀川市永寧縣、鐵嶺市調(diào)兵山市、咸陽市旬邑縣、撫州市崇仁縣、寧夏吳忠市同心縣、楚雄南華縣、九江市修水縣
瓊海市石壁鎮(zhèn)、云浮市郁南縣、廣西桂林市全州縣、銅陵市銅官區(qū)、駐馬店市正陽縣、宿遷市沭陽縣
臺州市椒江區(qū)、鐵嶺市鐵嶺縣、重慶市黔江區(qū)、臨高縣博厚鎮(zhèn)、蘇州市姑蘇區(qū)、蕪湖市鏡湖區(qū)
廣西來賓市象州縣、貴陽市觀山湖區(qū)、上海市寶山區(qū)、東營市廣饒縣、永州市新田縣、資陽市雁江區(qū)、南京市六合區(qū)、宿州市蕭縣、濟(jì)寧市兗州區(qū)、重慶市銅梁區(qū)
廣西桂林市秀峰區(qū)、岳陽市臨湘市、阜新市彰武縣、溫州市龍港市、貴陽市白云區(qū)
天津市河西區(qū)、贛州市于都縣、文昌市東郊鎮(zhèn)、梅州市梅江區(qū)、臨高縣皇桐鎮(zhèn)、白城市洮北區(qū)、果洛瑪沁縣
齊齊哈爾市克東縣、延安市延長縣、儋州市南豐鎮(zhèn)、忻州市繁峙縣、晉城市高平市
東方市感城鎮(zhèn)、云浮市云城區(qū)、煙臺市萊州市、北京市延慶區(qū)、延邊琿春市、上海市嘉定區(qū)、果洛瑪沁縣
內(nèi)蒙古通遼市科爾沁區(qū)、贛州市安遠(yuǎn)縣、孝感市孝南區(qū)、益陽市資陽區(qū)、牡丹江市陽明區(qū)、甘孜鄉(xiāng)城縣、黑河市愛輝區(qū)
長沙市長沙縣、怒江傈僳族自治州福貢縣、內(nèi)蒙古赤峰市巴林右旗、黃石市黃石港區(qū)、忻州市五臺縣、中山市港口鎮(zhèn)、平頂山市汝州市、長沙市岳麓區(qū)、溫州市平陽縣
文山馬關(guān)縣、威海市環(huán)翠區(qū)、濱州市濱城區(qū)、牡丹江市林口縣、贛州市瑞金市、大理巍山彝族回族自治縣、漳州市長泰區(qū)、徐州市新沂市、東莞市橫瀝鎮(zhèn)
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葫蘆島市南票區(qū)、滁州市來安縣、岳陽市汨羅市、鐵嶺市西豐縣、景德鎮(zhèn)市昌江區(qū)、寧波市鄞州區(qū)、大連市普蘭店區(qū)、宿州市埇橋區(qū)
安慶市桐城市、雞西市恒山區(qū)、蕪湖市繁昌區(qū)、開封市蘭考縣、宜春市奉新縣、邵陽市邵東市、大同市天鎮(zhèn)縣、文山麻栗坡縣
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兩大產(chǎn)品尚未達(dá)預(yù)期的興齊眼藥要募資搞研發(fā)|界面新聞
界面新聞記者 | 黃華
界面新聞編輯 | 謝欣
5月27日,興齊眼藥發(fā)布定增預(yù)案,擬募資8.5億元。據(jù)公告,本次發(fā)行股票數(shù)將按募資總額除以最終發(fā)行價格的方式確定,發(fā)行數(shù)不超發(fā)行前公司總股本30%,上限約7360.46萬股。
興齊眼藥在公告中表示,募資金額將用來建設(shè)研發(fā)中心以及補充流動資金,擬使用金額分別是6.5億元、2億元;企業(yè)將打造具有國際視野的綜合型研發(fā)總部,全面提升研發(fā)實力,通過差異化創(chuàng)新形成競爭優(yōu)勢,為公司帶來新的利潤增長點。
就前述動態(tài),5月28日午后,界面新聞記者致電興齊眼藥信披電話,電話未獲接聽。
5月28日,興齊眼藥低開,盤中一度跌超6%。截至收盤,企業(yè)報收51元/股,跌6.92%,總市值125.13億元。
興齊眼藥是A股話題度極高的藥企,標(biāo)簽為環(huán)孢素+阿托品,相對應(yīng)的疾病領(lǐng)域是干眼癥和青少年近視防控。曾經(jīng),前述疾病領(lǐng)域中的任意一類,都被認(rèn)為擁有廣闊藍(lán)海,也吸引了諸多藥企布局,興齊眼藥還是其中動作最快的那家。


2020年6月,興齊眼藥的環(huán)孢素滴眼液(II)(商品名為茲潤)獲批上市,是中國首個獲批上市的用于治療干眼癥的環(huán)孢素眼用制劑。
2024年3月,興齊眼藥的硫酸阿托品滴眼液(商品名為美歐品)終于獲批用于延緩球鏡度數(shù)為-1.00D至-4.00D(散光≤1.50D、屈光參差≤1.50D)的6至12歲兒童的近視進(jìn)展。截至目前,在青少年近視防控方面,興齊眼藥的硫酸阿托品滴眼液仍具有獨家地位,國內(nèi)尚無同類產(chǎn)品上市(部分院內(nèi)制劑除外)。
兩款重磅產(chǎn)品均是首家獲批,自然吸引了不少券商開展預(yù)測。其中,阿托品產(chǎn)品獲批后,德邦證券在2024年4月發(fā)布研報稱,據(jù)其預(yù)測,興齊產(chǎn)品能在上市的第3個完整年(即2027年)達(dá)到銷售峰值,達(dá)到101.8億元,將重塑眼科藥物市場格局。
另在2024年5月,華西證券發(fā)布研報稱,茲潤在2023年成功續(xù)約醫(yī)保乙類,對應(yīng)產(chǎn)品的醫(yī)保價格以及干眼癥患者人數(shù),按照“中重度干眼癥患者比例35%、就診比例10%、用藥周期6個月”來估算,預(yù)計環(huán)孢素滴眼液在國內(nèi)的銷售峰值有望達(dá)17億元。
當(dāng)然,興齊眼藥當(dāng)前的經(jīng)營成績也表明,所謂百億大藍(lán)目前還只是想象。據(jù)企業(yè)年報數(shù)據(jù),2023年和2024年,該公司滴眼劑累計創(chuàng)收6.63億元、13.7億元。也就是,在環(huán)孢素+阿托品的組合拳下,距離100億也差了一個零。
不過,得益于產(chǎn)品的市場先發(fā)優(yōu)勢,在過去三年的經(jīng)營中,興齊眼藥的營利在持續(xù)增長。2022年至2024年,該公司的收入約從12億元增至近20億元,扣非凈利潤約從2億元增至3億元。
今年一季度中,興齊眼藥的營收和扣非凈利潤分別達(dá)到5.36億元、1.36億元,同比增速約53.24%、285.96%。同時,截至今年一季度末,興齊眼藥的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為4.98億元,高于其同期的營業(yè)總成本,現(xiàn)金流情況較好。
興齊眼藥急著找錢建研發(fā)中心,可能也是受到了市場競爭的壓力。尤其是,在今年一季度,阿托品方面,兆科眼科、恒瑞醫(yī)藥的同類產(chǎn)品上市申請獲得受理。
這意味著,興齊眼藥將失去獨家地位,且要與恒瑞醫(yī)藥這樣的對手同場競技。據(jù)恒瑞醫(yī)藥2024年度年報,該公司2.02萬名員工中有8910名銷售人員,占比超44%,該企業(yè)在銷售能力的儲備上可見一斑。
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不過,對于興齊眼藥而言,核心問題恐怕不是如何與大藥企掰手腕,而是去哪里獲得下一款潛力股。不難看出,在過往發(fā)展歷程中,興齊眼藥追求的是“第一個吃螃蟹”。但是,在更多公司入局眼科的市場環(huán)境內(nèi),前述路徑的復(fù)制難度在增加,首家獲批變得更“可遇不可求”。
就興齊眼藥后續(xù)的產(chǎn)品儲備而言,多少顯得有些過氣。這或許也逼迫企業(yè)要進(jìn)一步增強研發(fā)視野,提升研發(fā)實力和競爭力。
在定增預(yù)案中,興齊眼藥提出,現(xiàn)階段正重點開發(fā)眼底疾病治療領(lǐng)域,包括濕性年齡相關(guān)性黃斑變性(AMD) 和糖尿病性黃斑水腫(DME) 等疾病治療用小分子藥和生物藥產(chǎn)品。
一方面,包括濕性年齡相關(guān)性黃斑變性(AMD)、糖尿病性黃斑水腫(DME)在內(nèi)的眼底疾病出現(xiàn)了一些大單品,例如,康柏西普眼用注射液、雷珠單抗注射液。
據(jù)摩熵數(shù)據(jù)研究院2024年11月發(fā)文,2020年-2024年上半年,眼科產(chǎn)品銷售額前十的榜單中,肌苷注射液、康柏西普眼用注射液、雷珠單抗注射液位列前三,其全國醫(yī)院終端銷售額分別約78億元、75億元、69億元。
但另一方面,眼底疾病領(lǐng)域已然很“卷”。在糖尿病性黃斑水腫、新生血管性年齡相關(guān)性黃斑變性治療方面,歐康維視、信達(dá)生物、兆科眼科等皆有布局,未來發(fā)生價格大戰(zhàn)的風(fēng)險也不低。
另在5月28日,諾華旗下給藥頻率有優(yōu)勢的布西珠單抗注射液在國內(nèi)獲批,適應(yīng)癥為糖尿病黃斑水腫(DME)。這一動態(tài)意味著,迭代產(chǎn)品已經(jīng)加入眼底領(lǐng)域的競爭。
從興齊眼藥當(dāng)前的公告口徑來看,企業(yè)也了解自身處境,承認(rèn)了其需要“通過差異化創(chuàng)新形成競爭優(yōu)勢新”。不過,即便是研發(fā)中心順利建設(shè)完成也并不等同于企業(yè)獲得了下一個重磅分子。這也意味著,一段屬于這家公司的新旅程才剛剛開始。
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