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許昌市禹州市、重慶市大渡口區(qū)、商洛市柞水縣、黔南長順縣、廣西北海市鐵山港區(qū)、景德鎮(zhèn)市昌江區(qū)
呂梁市臨縣、瓊海市潭門鎮(zhèn)、廣安市鄰水縣、酒泉市肅州區(qū)、煙臺市牟平區(qū)、內(nèi)江市資中縣、黃山市祁門縣、曲靖市會澤縣、吉安市遂川縣
東方市三家鎮(zhèn)、沈陽市渾南區(qū)、上海市青浦區(qū)、麗水市云和縣、蕪湖市無為市、錦州市北鎮(zhèn)市、上海市長寧區(qū)、遵義市綏陽縣
長沙市岳麓區(qū)、撫州市臨川區(qū)、吉林市蛟河市、濰坊市臨朐縣、涼山美姑縣、臨沂市費縣、齊齊哈爾市建華區(qū)、馬鞍山市當(dāng)涂縣
邵陽市新寧縣、新鄉(xiāng)市獲嘉縣、常州市新北區(qū)、呂梁市臨縣、玉樹囊謙縣、內(nèi)蒙古鄂爾多斯市伊金霍洛旗、青島市嶗山區(qū)、宜賓市興文縣
甘孜雅江縣、內(nèi)蒙古呼和浩特市玉泉區(qū)、蚌埠市淮上區(qū)、延邊圖們市、三門峽市澠池縣、清遠(yuǎn)市連山壯族瑤族自治縣、安康市白河縣、成都市蒲江縣、廣西梧州市萬秀區(qū)
雅安市天全縣、佛山市順德區(qū)、煙臺市蓬萊區(qū)、昭通市昭陽區(qū)、寧波市寧?？h、青島市平度市
涼山布拖縣、黔西南望謨縣、黃岡市麻城市、三明市建寧縣、普洱市景谷傣族彝族自治縣、綿陽市三臺縣
遂寧市蓬溪縣、涼山西昌市、大慶市讓胡路區(qū)、鹽城市鹽都區(qū)、宣城市寧國市、平頂山市新華區(qū)、北京市大興區(qū)、齊齊哈爾市克山縣、寧波市余姚市、呂梁市臨縣
成都市大邑縣、安慶市大觀區(qū)、黔東南黎平縣、昆明市石林彝族自治縣、九江市都昌縣
宿遷市宿城區(qū)、張掖市民樂縣、達(dá)州市大竹縣、哈爾濱市道里區(qū)、南充市順慶區(qū)
東方市江邊鄉(xiāng)、涼山美姑縣、滁州市定遠(yuǎn)縣、內(nèi)蒙古呼和浩特市土默特左旗、杭州市上城區(qū)、焦作市山陽區(qū)、安康市平利縣、雞西市恒山區(qū)、內(nèi)江市隆昌市、銅川市印臺區(qū)
重慶市石柱土家族自治縣、雅安市天全縣、四平市伊通滿族自治縣、黃石市下陸區(qū)、忻州市寧武縣、海北門源回族自治縣、臺州市溫嶺市、揭陽市榕城區(qū)、遵義市鳳岡縣
許昌市建安區(qū)、臨高縣多文鎮(zhèn)、青島市膠州市、葫蘆島市興城市、阜陽市潁上縣
黔東南雷山縣、河源市紫金縣、成都市雙流區(qū)、麗江市永勝縣、迪慶德欽縣、鞍山市立山區(qū)、哈爾濱市道里區(qū)、東營市河口區(qū)
黃岡市羅田縣、景德鎮(zhèn)市樂平市、內(nèi)蒙古烏蘭察布市商都縣、廣西梧州市萬秀區(qū)、東莞市南城街道、綿陽市安州區(qū)、濰坊市坊子區(qū)、岳陽市岳陽樓區(qū)
廣州市增城區(qū)、常州市武進(jìn)區(qū)、東方市大田鎮(zhèn)、東方市八所鎮(zhèn)、萬寧市長豐鎮(zhèn)、揭陽市惠來縣、保山市隆陽區(qū)、連云港市贛榆區(qū)、日照市莒縣、新鄉(xiāng)市封丘縣
臨汾市曲沃縣、渭南市韓城市、蘭州市七里河區(qū)、張家界市慈利縣、滁州市瑯琊區(qū)、楚雄姚安縣、鹽城市鹽都區(qū)
東莞市厚街鎮(zhèn)、蘭州市西固區(qū)、儋州市蘭洋鎮(zhèn)、西安市灞橋區(qū)、甘孜色達(dá)縣、張掖市高臺縣、婁底市新化縣
鄭州市二七區(qū)、廣西百色市平果市、衢州市開化縣、青島市李滄區(qū)、內(nèi)蒙古興安盟阿爾山市、臨汾市大寧縣、大興安嶺地區(qū)塔河縣、菏澤市曹縣、鹽城市射陽縣
雙鴨山市四方臺區(qū)、遵義市湄潭縣、內(nèi)蒙古呼倫貝爾市海拉爾區(qū)、龍巖市永定區(qū)、恩施州巴東縣、廣元市利州區(qū)、運城市絳縣、重慶市渝北區(qū)、蚌埠市龍子湖區(qū)
貴陽市南明區(qū)、貴陽市息烽縣、荊州市松滋市、楚雄牟定縣、大理巍山彝族回族自治縣
昭通市威信縣、鄭州市二七區(qū)、榆林市米脂縣、舟山市岱山縣、衡陽市珠暉區(qū)
西雙版納景洪市、松原市長嶺縣、鹽城市響水縣、涼山布拖縣、濟(jì)南市萊蕪區(qū)、鞍山市立山區(qū)
鎮(zhèn)江市丹陽市、株洲市醴陵市、聊城市茌平區(qū)、南充市閬中市、南充市嘉陵區(qū)、廣西河池市東蘭縣、文山富寧縣、廣西桂林市平樂縣
平頂山市郟縣、阜新市阜新蒙古族自治縣、濟(jì)寧市曲阜市、齊齊哈爾市鐵鋒區(qū)、雙鴨山市嶺東區(qū)、銅仁市沿河土家族自治縣、黔東南臺江縣
定西市漳縣、六盤水市六枝特區(qū)、河源市和平縣、洛陽市欒川縣、平?jīng)鍪腥A亭縣、內(nèi)蒙古呼和浩特市清水河縣、儋州市蘭洋鎮(zhèn)、紹興市新昌縣、玉溪市澄江市、四平市公主嶺市
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廣西河池市都安瑤族自治縣、南陽市南召縣、銅陵市義安區(qū)、廣西河池市東蘭縣、麗江市寧蒗彝族自治縣、西安市未央?yún)^(qū)、駐馬店市驛城區(qū)、白沙黎族自治縣南開鄉(xiāng)
榆林市府谷縣、上饒市弋陽縣、廣西桂林市恭城瑤族自治縣、文昌市文教鎮(zhèn)、臨夏臨夏市、儋州市白馬井鎮(zhèn)、阿壩藏族羌族自治州阿壩縣
湛江市遂溪縣、濮陽市范縣、阜陽市太和縣、駐馬店市驛城區(qū)、文昌市昌灑鎮(zhèn)、岳陽市湘陰縣
德陽市綿竹市、雞西市雞東縣、廣西南寧市青秀區(qū)、迪慶香格里拉市、宜賓市敘州區(qū)、無錫市梁溪區(qū)、萬寧市北大鎮(zhèn)、婁底市新化縣
湘西州古丈縣、衡陽市珠暉區(qū)、邵陽市新寧縣、宜昌市伍家崗區(qū)、安康市平利縣、廣州市增城區(qū)、樂東黎族自治縣千家鎮(zhèn)、惠州市龍門縣
重慶市銅梁區(qū)、廣元市昭化區(qū)、銅仁市碧江區(qū)、邵陽市隆回縣、江門市開平市、達(dá)州市萬源市、丹東市東港市、瓊海市會山鎮(zhèn)、杭州市上城區(qū)、瀘州市合江縣
隴南市禮縣、松原市長嶺縣、三明市泰寧縣、雞西市恒山區(qū)、營口市大石橋市
長治市襄垣縣、濟(jì)寧市鄒城市、泰州市海陵區(qū)、鶴崗市工農(nóng)區(qū)、平頂山市葉縣、吉林市昌邑區(qū)、長治市沁源縣、貴陽市修文縣
西寧市城西區(qū)、儋州市海頭鎮(zhèn)、運城市垣曲縣、大理彌渡縣、遵義市習(xí)水縣、郴州市桂東縣、廣西南寧市橫州市
青島市平度市、揚州市邗江區(qū)、益陽市安化縣、洛陽市新安縣、昆明市晉寧區(qū)、珠海市斗門區(qū)、寧夏石嘴山市惠農(nóng)區(qū)
溫州市泰順縣、紅河金平苗族瑤族傣族自治縣、天津市武清區(qū)、麗江市古城區(qū)、呂梁市嵐縣
黃南澤庫縣、臨汾市侯馬市、黔東南三穗縣、運城市絳縣、咸陽市武功縣、哈爾濱市賓縣、衢州市龍游縣、威海市乳山市、咸寧市咸安區(qū)、清遠(yuǎn)市清城區(qū)
池州市青陽縣、屯昌縣楓木鎮(zhèn)、上饒市廣豐區(qū)、廣西柳州市鹿寨縣、滁州市天長市
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重慶市奉節(jié)縣、德州市陵城區(qū)、白山市臨江市、常德市桃源縣、紅河石屏縣、天津市東麗區(qū)
屯昌縣屯城鎮(zhèn)、陽泉市礦區(qū)、無錫市江陰市、酒泉市阿克塞哈薩克族自治縣、涼山美姑縣、齊齊哈爾市拜泉縣、吉安市泰和縣、牡丹江市綏芬河市、文山硯山縣
重慶市黔江區(qū)、廣西百色市田陽區(qū)、海北海晏縣、信陽市淮濱縣、遵義市播州區(qū)、贛州市全南縣、甘南臨潭縣、廣元市昭化區(qū)、曲靖市沾益區(qū)
新鄉(xiāng)市長垣市、韶關(guān)市湞江區(qū)、韶關(guān)市翁源縣、廣西欽州市浦北縣、臨夏廣河縣、遼陽市文圣區(qū)、樂東黎族自治縣黃流鎮(zhèn)
開封市杞縣、雙鴨山市四方臺區(qū)、咸陽市楊陵區(qū)、寧夏固原市隆德縣、長春市二道區(qū)、蚌埠市懷遠(yuǎn)縣、臨滄市耿馬傣族佤族自治縣、臨汾市洪洞縣
丹東市鳳城市、贛州市贛縣區(qū)、呂梁市方山縣、呂梁市文水縣、商洛市商南縣、儋州市新州鎮(zhèn)、商丘市民權(quán)縣、長治市沁源縣、廣西百色市右江區(qū)
朝陽市雙塔區(qū)、重慶市合川區(qū)、吉安市吉安縣、濰坊市昌樂縣、撫州市東鄉(xiāng)區(qū)、天津市北辰區(qū)、廣西河池市宜州區(qū)
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黃岡市黃梅縣、西雙版納勐?？h、吉林市龍?zhí)秴^(qū)、襄陽市襄州區(qū)、恩施州宣恩縣、駐馬店市遂平縣
首例！藍(lán)山科技財務(wù)造假民事訴訟案落槌，華龍證券保代被判連帶賠償|界面新聞
界面新聞記者 | 陳靖
司法體系對欺詐發(fā)行的清算，已正式向個人責(zé)任主體展開追責(zé)。
界面新聞從業(yè)內(nèi)獲悉，近日，北京市高級人民法院近日對長沙友勤投資管理有限公司訴藍(lán)山科技證券虛假陳述責(zé)任糾紛案作出終審判決，維持一審原判。此前，該案因首次將投資者賠償范圍擴(kuò)展至保薦代表人個人而備受市場關(guān)注。
二審判決中，法院認(rèn)定保薦機(jī)構(gòu)華龍證券及兩名簽字保薦代表人需在40%責(zé)任范圍內(nèi)承擔(dān)連帶責(zé)任。
值得關(guān)注的是，該案系我國首例保薦代表人向證券投資者承擔(dān)民事賠償責(zé)任的判決。
過往類似案件中，保薦代表人未被起訴承擔(dān)連帶責(zé)任的主要原因有二：一是證監(jiān)會在欺詐發(fā)行事件中未必對保薦代表人出具行政處罰決定，難以評估其過錯程度；二是原告方在民事賠償訴訟中通常僅將證券公司列為被告，未將保薦代表人納入被告范圍。
“在過去一年中，部分投資者對相關(guān)主體的一審判決提出異議并提起上訴。然而，最新個案二審結(jié)果維持原判。此結(jié)果在業(yè)界被視為對其他藍(lán)山科技投資者索賠訴訟案件具有示范效應(yīng)。”有業(yè)內(nèi)人士告訴界面新聞。
“藍(lán)山造假案”始末
藍(lán)山科技欺詐發(fā)行案由來已久。
根據(jù)公開資料，藍(lán)山科技于2014年掛牌新三板，兩年后進(jìn)入創(chuàng)新層。在新三板分層改革背景下，企業(yè)可通過精選層轉(zhuǎn)板至滬深主板，這一機(jī)制吸引了眾多公司。藍(lán)山科技作為一家主營光通信設(shè)備的新三板創(chuàng)新層企業(yè)，于2020年2月在華龍證券的保薦下啟動精選層申報。然而，半年后，公司主動撤回了申報材料，原因是其發(fā)行材料存在嚴(yán)重造假行為。
據(jù)證監(jiān)會調(diào)查，2017年至2019年，藍(lán)山科技通過虛增銀行存款、銷售業(yè)務(wù)、研發(fā)支出和運費支出，累計虛增收入8.11億元、利潤總額0.88億元。財務(wù)造假貫穿其業(yè)務(wù)全鏈條。
作為藍(lán)山科技的保薦機(jī)構(gòu)，華龍證券及其保薦代表人趙宏志、李紀(jì)元在執(zhí)業(yè)過程中存在嚴(yán)重缺陷。例如，在銀行函證程序中，華龍證券將詢證函直接交給藍(lán)山科技工作人員，而非獨立發(fā)函，導(dǎo)致藍(lán)山科技有機(jī)會篡改或偽造回函，虛增銀行存款。
2022年，證監(jiān)會將藍(lán)山科技案列為2021年證監(jiān)稽查典型違法案例，并對相關(guān)中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行處罰。華龍證券、中興財光華會計師事務(wù)所、北京市天元律師事務(wù)所和開元資產(chǎn)評估有限公司因未勤勉盡責(zé)，出具的報告存在虛假記載，遭到處罰。
根據(jù)北京冠都律師事務(wù)所王普杰律師團(tuán)隊的解讀，本案具有三大重要里程碑意義：一是我國首例由保薦代表人向證券投資者承擔(dān)民事賠償責(zé)任的生效判決；二是我國首例新三板精選層欺詐發(fā)行民事賠償案件的生效判決；三是我國首例由資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)向證券投資者承擔(dān)民事賠償責(zé)任的生效判決。
投行追責(zé)還將趨嚴(yán)
在以往的欺詐發(fā)行案件中，保薦代表人通常僅面臨禁業(yè)、罰款等行政處罰或監(jiān)管措施，極少在民事賠償中被判承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。
在“科創(chuàng)板欺詐發(fā)行第一案”紫晶存儲案中，中信建投、致同會計師事務(wù)所、容誠會計師事務(wù)所及廣東恒益律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)共繳納12.75億元承諾金，用以賠償投資者損失，而涉事保薦代表人劉能清、邱榮輝并未承擔(dān)相關(guān)責(zé)任。
相比之下，藍(lán)山科技造假案的民事訴訟賠償中，保薦代表人首次被判決承擔(dān)連帶賠償責(zé)任，這一判決由北京金融法院作出，并被視作示范性判決。
“將賠償責(zé)任具體到個人，將促使投行從業(yè)人員采取更為審慎的執(zhí)業(yè)態(tài)度。過去，監(jiān)管機(jī)構(gòu)在發(fā)現(xiàn)保薦代表人未勤勉盡責(zé)時，通常會對其處以罰款或暫停執(zhí)業(yè)資格的處罰。然而，由于罰款金額有時低于其獲得的獎金，從業(yè)人員可能仍抱有僥幸心理。如今，賠償責(zé)任的引入意味著他們還需對投資者進(jìn)行賠償。隨著公司市值規(guī)模的擴(kuò)大，賠償金額也可能相應(yīng)增加，這將對投行從業(yè)人員形成強(qiáng)有力的威懾。”一位投行人士表示。
王普杰律師指出，該案二審維持一審原判，未來投資者均可依據(jù)該判決結(jié)果進(jìn)行索賠。除保薦代表人外，涉事中介機(jī)構(gòu)也被納入追償范圍。中興財會所在藍(lán)山科技虛假陳述中存在明顯過錯，被判在40%范圍內(nèi)與藍(lán)山科技承擔(dān)連帶賠償責(zé)任；天元律所和資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)坤元至誠在藍(lán)山科技精選層掛牌申報過程中存在過錯，分別在20%和3%范圍內(nèi)與藍(lán)山科技承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。
王普杰指出，因藍(lán)山科技財務(wù)造假和欺詐發(fā)行導(dǎo)致?lián)p失的投資者，索賠訴訟時效截止日為2024年11月16日，在此之前沒有提交訴訟材料的投資者已喪失勝訴權(quán)。
華龍證券的上市輔導(dǎo)已歷時7年，2024年中，華龍證券全實現(xiàn)營業(yè)收入13.20億元，同比增長10.26%；凈利潤4.10億元，同比增長34.75%，營收、凈利潤在目前5家排隊上市券商中均暫列末位。
招股說明書披露，華龍證券成立于2001年，由白銀、天水、蘭州及甘肅省信托投資公司旗下證券經(jīng)營部整合設(shè)立。
作為甘肅省本土券商，受區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平限制，華龍證券經(jīng)營業(yè)績長期處于平穩(wěn)狀態(tài)。2015年，公司營業(yè)收入首次突破20億元，但隨后在2020年和2021年，營收規(guī)模再度回落至20億元以下。
Choice金融終端顯示，華龍證券長期依賴經(jīng)紀(jì)與自營業(yè)務(wù)，兩者合計占營收近六成，而投行業(yè)務(wù)收入占比不足10%。2024年雖通過債券承銷優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)，但投行對整體業(yè)績貢獻(xiàn)仍有限。
與此同時，近年來因合規(guī)問題，華龍證券投行業(yè)務(wù)嚴(yán)重受挫。自2023年9月龍江和牛IPO撤單后，華龍證券曾連續(xù)一年無新增IPO儲備項目。2024年仍未恢復(fù)股權(quán)承銷業(yè)務(wù)，全年無IPO項目落地。
此外，華龍證券還因藍(lán)山科技案被處罰導(dǎo)致保代流失超三成，投行業(yè)務(wù)分類評級已從2021年的BBB級降至2024年的C級，直接影響項目承攬能力。
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