400服務(wù)電話：400-186-5909（點(diǎn)擊咨詢）
2025年新奧跟香港正版免費(fèi)_,7777788888管家精準(zhǔn)管家婆免費(fèi)香港免費(fèi)
2025年新奧跟香港正版免費(fèi)_,2025澳門(mén)精準(zhǔn)正版澳門(mén)
2025年新奧跟香港正版免費(fèi)_,2025全年資料免費(fèi)大全：(1)400-186-5909（點(diǎn)擊咨詢）（2）400-186-5909（點(diǎn)擊咨詢）
2025年新奧跟香港正版免費(fèi)_,科技賦能未來(lái)生活新體驗(yàn)(1)400-186-5909（點(diǎn)擊咨詢）（2）400-186-5909（點(diǎn)擊咨詢）
2025年新奧跟香港正版免費(fèi)_,澳門(mén)天天免費(fèi)精準(zhǔn)大全
2025年新奧跟香港正版免費(fèi)_,探索未來(lái)能源新趨勢(shì)綠色科技引領(lǐng)生活
維修后清潔服務(wù)，維修完成后，技師會(huì)為您清理現(xiàn)場(chǎng)，保持環(huán)境整潔。
在線預(yù)約便捷：通過(guò)官網(wǎng)、APP或小程序輕松預(yù)約，無(wú)需排隊(duì)等待。
2025年新奧跟香港正版免費(fèi)_,揭秘自媒體運(yùn)營(yíng)的十大黃金法則
2025年新奧跟香港正版免費(fèi)_,維修服務(wù)電話全國(guó)服務(wù)區(qū)域：
福州市倉(cāng)山區(qū)、黑河市嫩江市、宿州市泗縣、上饒市萬(wàn)年縣、棗莊市滕州市、新鄉(xiāng)市鳳泉區(qū)
亳州市渦陽(yáng)縣、株洲市炎陵縣、江門(mén)市開(kāi)平市、齊齊哈爾市昂昂溪區(qū)、吉安市永新縣、周口市鄲城縣、三亞市海棠區(qū)、南通市崇川區(qū)、臨滄市耿馬傣族佤族自治縣
曲靖市富源縣、蘇州市相城區(qū)、曲靖市馬龍區(qū)、松原市寧江區(qū)、通化市輝南縣、北京市東城區(qū)、資陽(yáng)市樂(lè)至縣、內(nèi)蒙古通遼市科爾沁左翼中旗、江門(mén)市蓬江區(qū)、淮北市杜集區(qū)
金華市東陽(yáng)市、淮南市大通區(qū)、瀘州市瀘縣、臨汾市鄉(xiāng)寧縣、果洛達(dá)日縣
雞西市城子河區(qū)、廣西玉林市興業(yè)縣、黃岡市羅田縣、九江市濂溪區(qū)、蕪湖市鏡湖區(qū)、三沙市西沙區(qū)
宜昌市宜都市、商丘市夏邑縣、淮南市八公山區(qū)、咸陽(yáng)市涇陽(yáng)縣、黃岡市浠水縣、廣西百色市凌云縣、內(nèi)江市資中縣、澄邁縣瑞溪鎮(zhèn)、佳木斯市樺川縣、寧夏固原市涇源縣
雞西市麻山區(qū)、上海市崇明區(qū)、新鄉(xiāng)市牧野區(qū)、定安縣定城鎮(zhèn)、直轄縣天門(mén)市、廣西北海市海城區(qū)、涼山雷波縣、平頂山市汝州市、杭州市西湖區(qū)、廣州市花都區(qū)
晉中市昔陽(yáng)縣、德州市齊河縣、黃山市屯溪區(qū)、漳州市南靖縣、廣西桂林市陽(yáng)朔縣、紹興市越城區(qū)、成都市青白江區(qū)、運(yùn)城市聞喜縣、清遠(yuǎn)市英德市
綿陽(yáng)市游仙區(qū)、五指山市通什、龍巖市長(zhǎng)汀縣、蚌埠市懷遠(yuǎn)縣、廣西柳州市融安縣、遼陽(yáng)市宏偉區(qū)
平?jīng)鍪袥艽h、重慶市涪陵區(qū)、玉溪市新平彝族傣族自治縣、衡陽(yáng)市衡陽(yáng)縣、吉安市峽江縣、海南貴德縣、忻州市偏關(guān)縣
駐馬店市驛城區(qū)、中山市中山港街道、宜昌市宜都市、東方市三家鎮(zhèn)、深圳市坪山區(qū)、深圳市鹽田區(qū)、鄭州市上街區(qū)
濰坊市諸城市、宜昌市長(zhǎng)陽(yáng)土家族自治縣、內(nèi)蒙古阿拉善盟阿拉善左旗、綏化市慶安縣、阜陽(yáng)市潁上縣、白沙黎族自治縣牙叉鎮(zhèn)、廣西來(lái)賓市金秀瑤族自治縣、臺(tái)州市三門(mén)縣、聊城市高唐縣
攀枝花市鹽邊縣、廈門(mén)市海滄區(qū)、深圳市龍崗區(qū)、菏澤市定陶區(qū)、海南貴德縣、宣城市旌德縣
東營(yíng)市利津縣、南昌市灣里區(qū)、樂(lè)東黎族自治縣抱由鎮(zhèn)、中山市沙溪鎮(zhèn)、龍巖市長(zhǎng)汀縣、銅川市宜君縣、汕尾市海豐縣、焦作市解放區(qū)、十堰市鄖陽(yáng)區(qū)
撫州市宜黃縣、文昌市東郊鎮(zhèn)、海西蒙古族德令哈市、溫州市泰順縣、合肥市蜀山區(qū)、涼山西昌市、重慶市南川區(qū)、鐵嶺市開(kāi)原市、海東市樂(lè)都區(qū)、成都市簡(jiǎn)陽(yáng)市
廣西柳州市柳江區(qū)、涼山美姑縣、榆林市綏德縣、紅河河口瑤族自治縣、清遠(yuǎn)市陽(yáng)山縣、哈爾濱市平房區(qū)、廣西玉林市玉州區(qū)、齊齊哈爾市富拉爾基區(qū)、長(zhǎng)治市屯留區(qū)、信陽(yáng)市浉河區(qū)
深圳市寶安區(qū)、廣西百色市樂(lè)業(yè)縣、濟(jì)寧市梁山縣、泰安市岱岳區(qū)、宜昌市秭歸縣、定安縣龍河鎮(zhèn)、溫州市洞頭區(qū)、儋州市南豐鎮(zhèn)
澄邁縣大豐鎮(zhèn)、內(nèi)江市隆昌市、延安市富縣、合肥市瑤海區(qū)、宜春市豐城市、昆明市宜良縣
牡丹江市愛(ài)民區(qū)、贛州市崇義縣、儋州市大成鎮(zhèn)、廣西欽州市浦北縣、淄博市淄川區(qū)
忻州市五臺(tái)縣、衡陽(yáng)市祁東縣、廣西百色市德?？h、邵陽(yáng)市北塔區(qū)、黔西南普安縣、中山市民眾鎮(zhèn)、蘭州市永登縣、商丘市夏邑縣、十堰市丹江口市、眉山市洪雅縣
廣西河池市鳳山縣、廣西玉林市興業(yè)縣、曲靖市富源縣、運(yùn)城市萬(wàn)榮縣、甘孜九龍縣
紅河元陽(yáng)縣、內(nèi)蒙古呼和浩特市玉泉區(qū)、泉州市泉港區(qū)、成都市成華區(qū)、廣西防城港市東興市、天水市甘谷縣、紅河建水縣
黃南河南蒙古族自治縣、湖州市安吉縣、中山市石岐街道、郴州市汝城縣、貴陽(yáng)市云巖區(qū)、內(nèi)蒙古錫林郭勒盟錫林浩特市、南陽(yáng)市鎮(zhèn)平縣、內(nèi)蒙古錫林郭勒盟蘇尼特右旗、陵水黎族自治縣新村鎮(zhèn)
汕頭市濠江區(qū)、宜春市袁州區(qū)、淮南市鳳臺(tái)縣、大連市沙河口區(qū)、雅安市石棉縣、菏澤市牡丹區(qū)、青島市市南區(qū)、景德鎮(zhèn)市昌江區(qū)
眉山市彭山區(qū)、湘西州鳳凰縣、衢州市柯城區(qū)、畢節(jié)市黔西市、涼山普格縣、錦州市黑山縣、汕尾市陸豐市、三明市將樂(lè)縣、德宏傣族景頗族自治州梁河縣
紅河彌勒市、郴州市永興縣、長(zhǎng)沙市望城區(qū)、永州市江華瑤族自治縣、湛江市徐聞縣、昆明市富民縣、孝感市孝南區(qū)
茂名市茂南區(qū)、廣西百色市靖西市、文昌市翁田鎮(zhèn)、合肥市包河區(qū)、北京市房山區(qū)、南陽(yáng)市南召縣、保山市昌寧縣、德陽(yáng)市羅江區(qū)
400服務(wù)電話：400-186-5909（點(diǎn)擊咨詢）
2025年新奧跟香港正版免費(fèi)_,2025年天天彩精準(zhǔn)資料
2025年新奧跟香港正版免費(fèi)_,全球科技創(chuàng)新峰會(huì)聚焦未來(lái)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)
2025年新奧跟香港正版免費(fèi)_,澳門(mén)管家婆100中：(1)400-186-5909（點(diǎn)擊咨詢）（2）400-186-5909（點(diǎn)擊咨詢）
2025年新奧跟香港正版免費(fèi)_,2025全年免費(fèi)資料大全(1)400-186-5909（點(diǎn)擊咨詢）（2）400-186-5909（點(diǎn)擊咨詢）
2025年新奧跟香港正版免費(fèi)_,澳門(mén)一肖一碼100%準(zhǔn)確,新版本
2025年新奧跟香港正版免費(fèi)_,智能家居全年無(wú)憂節(jié)能方案推薦
維修服務(wù)維修案例分享，增強(qiáng)信任：在官網(wǎng)或社交媒體上分享維修成功案例，展示專業(yè)技術(shù)和優(yōu)質(zhì)服務(wù)，增強(qiáng)客戶對(duì)品牌的信任感。
維修服務(wù)透明化報(bào)價(jià)單，拒絕隱藏費(fèi)用：我們提供詳盡透明的維修服務(wù)報(bào)價(jià)單，明確列出每一項(xiàng)費(fèi)用，確?？蛻羟逦私饩S修成本，避免隱藏費(fèi)用。
2025年新奧跟香港正版免費(fèi)_,新澳門(mén)精準(zhǔn)免費(fèi)大全
2025年新奧跟香港正版免費(fèi)_,維修服務(wù)電話全國(guó)服務(wù)區(qū)域：
泉州市鯉城區(qū)、臨夏臨夏縣、淮南市鳳臺(tái)縣、忻州市神池縣、普洱市景東彝族自治縣、湖州市吳興區(qū)、澄邁縣老城鎮(zhèn)、雙鴨山市嶺東區(qū)、汕頭市南澳縣
宜昌市興山縣、漢中市佛坪縣、佳木斯市向陽(yáng)區(qū)、廣西柳州市柳南區(qū)、六盤(pán)水市六枝特區(qū)、濱州市惠民縣、洛陽(yáng)市西工區(qū)、綏化市肇東市、安慶市宿松縣
天津市和平區(qū)、玉溪市新平彝族傣族自治縣、河源市龍川縣、盤(pán)錦市雙臺(tái)子區(qū)、汕頭市濠江區(qū)、武威市民勤縣
忻州市河曲縣、寧德市古田縣、臨滄市滄源佤族自治縣、營(yíng)口市大石橋市、白城市洮南市
福州市鼓樓區(qū)、玉溪市澄江市、紅河元陽(yáng)縣、白沙黎族自治縣牙叉鎮(zhèn)、六安市金寨縣、東方市三家鎮(zhèn)、瓊海市長(zhǎng)坡鎮(zhèn)、自貢市自流井區(qū)、貴陽(yáng)市清鎮(zhèn)市、九江市柴桑區(qū)
蘭州市皋蘭縣、郴州市汝城縣、慶陽(yáng)市華池縣、內(nèi)蒙古烏蘭察布市涼城縣、六安市金安區(qū)、宣城市宣州區(qū)
重慶市開(kāi)州區(qū)、惠州市博羅縣、肇慶市廣寧縣、肇慶市懷集縣、福州市羅源縣、鶴壁市淇濱區(qū)、臨沂市費(fèi)縣、焦作市山陽(yáng)區(qū)
黃岡市黃梅縣、東方市天安鄉(xiāng)、晉中市祁縣、濟(jì)源市市轄區(qū)、南陽(yáng)市社旗縣、巴中市巴州區(qū)、長(zhǎng)春市榆樹(shù)市、雙鴨山市集賢縣、廣西來(lái)賓市合山市、文昌市重興鎮(zhèn)
寧夏中衛(wèi)市中寧縣、池州市貴池區(qū)、濰坊市坊子區(qū)、郴州市永興縣、福州市永泰縣
內(nèi)蒙古興安盟烏蘭浩特市、無(wú)錫市宜興市、韶關(guān)市武江區(qū)、遂寧市安居區(qū)、延邊龍井市、澄邁縣老城鎮(zhèn)、廣西桂林市龍勝各族自治縣、普洱市墨江哈尼族自治縣、延安市志丹縣
馬鞍山市和縣、湘西州瀘溪縣、梅州市興寧市、臨夏和政縣、眉山市丹棱縣、湖州市安吉縣、合肥市廬江縣、無(wú)錫市濱湖區(qū)
廣西梧州市岑溪市、長(zhǎng)沙市天心區(qū)、鎮(zhèn)江市潤(rùn)州區(qū)、六安市裕安區(qū)、茂名市高州市、玉樹(shù)曲麻萊縣、儋州市峨蔓鎮(zhèn)、內(nèi)蒙古呼倫貝爾市扎蘭屯市
酒泉市肅州區(qū)、內(nèi)蒙古包頭市白云鄂博礦區(qū)、平頂山市葉縣、汕尾市海豐縣、臨高縣新盈鎮(zhèn)、臺(tái)州市黃巖區(qū)、成都市簡(jiǎn)陽(yáng)市、九江市柴桑區(qū)、衢州市柯城區(qū)
巴中市南江縣、馬鞍山市博望區(qū)、涼山美姑縣、德宏傣族景頗族自治州瑞麗市、錦州市凌河區(qū)、無(wú)錫市惠山區(qū)、濰坊市青州市、臨汾市浮山縣、淮南市壽縣
恩施州建始縣、日照市莒縣、成都市都江堰市、廣西賀州市富川瑤族自治縣、宜春市銅鼓縣、宜賓市翠屏區(qū)、湛江市坡頭區(qū)
青島市萊西市、保山市施甸縣、內(nèi)江市市中區(qū)、遼源市西安區(qū)、洛陽(yáng)市汝陽(yáng)縣、煙臺(tái)市萊陽(yáng)市、贛州市于都縣、瓊海市龍江鎮(zhèn)、酒泉市金塔縣、大同市天鎮(zhèn)縣
萬(wàn)寧市南橋鎮(zhèn)、撫順市新?lián)釁^(qū)、上海市金山區(qū)、開(kāi)封市杞縣、商洛市洛南縣
延安市甘泉縣、廣西桂林市興安縣、瓊海市萬(wàn)泉鎮(zhèn)、婁底市新化縣、臨沂市蘭山區(qū)、蚌埠市固鎮(zhèn)縣、廣西桂林市陽(yáng)朔縣、昌江黎族自治縣石碌鎮(zhèn)、樂(lè)東黎族自治縣黃流鎮(zhèn)、中山市南頭鎮(zhèn)
昆明市富民縣、許昌市建安區(qū)、哈爾濱市尚志市、鹽城市亭湖區(qū)、邵陽(yáng)市大祥區(qū)、贛州市寧都縣、贛州市南康區(qū)、東莞市大朗鎮(zhèn)、天津市薊州區(qū)
麗水市景寧畬族自治縣、海南共和縣、酒泉市肅北蒙古族自治縣、阜陽(yáng)市潁州區(qū)、遵義市正安縣
內(nèi)蒙古烏海市海勃灣區(qū)、內(nèi)蒙古包頭市石拐區(qū)、沈陽(yáng)市遼中區(qū)、文昌市公坡鎮(zhèn)、蕪湖市弋江區(qū)、上饒市弋陽(yáng)縣
中山市南區(qū)街道、梅州市大埔縣、濮陽(yáng)市臺(tái)前縣、溫州市泰順縣、張掖市肅南裕固族自治縣、衡陽(yáng)市衡南縣、咸寧市赤壁市、南昌市南昌縣、中山市中山港街道、昆明市石林彝族自治縣
濰坊市安丘市、內(nèi)蒙古巴彥淖爾市烏拉特后旗、雙鴨山市饒河縣、寶雞市金臺(tái)區(qū)、哈爾濱市方正縣、北京市門(mén)頭溝區(qū)、晉中市介休市、廣西崇左市大新縣、常德市澧縣
吉林市磐石市、綿陽(yáng)市江油市、廣西河池市羅城仫佬族自治縣、文昌市重興鎮(zhèn)、廣安市前鋒區(qū)、日照市莒縣、濰坊市臨朐縣、廣西南寧市賓陽(yáng)縣
丹東市寬甸滿族自治縣、東莞市寮步鎮(zhèn)、黃南尖扎縣、臺(tái)州市仙居縣、九江市共青城市、長(zhǎng)春市寬城區(qū)、重慶市北碚區(qū)、龍巖市連城縣、溫州市龍港市、聊城市東阿縣
涼山昭覺(jué)縣、海北祁連縣、中山市三鄉(xiāng)鎮(zhèn)、陵水黎族自治縣新村鎮(zhèn)、甘南夏河縣、屯昌縣楓木鎮(zhèn)、佳木斯市富錦市、廣安市武勝縣、杭州市淳安縣
福州市羅源縣、南充市高坪區(qū)、廣元市劍閣縣、涼山昭覺(jué)縣、鹽城市大豐區(qū)、廣西南寧市青秀區(qū)、長(zhǎng)治市襄垣縣、洛陽(yáng)市嵩縣、咸陽(yáng)市涇陽(yáng)縣、商洛市洛南縣
一季度，上市銀行凈利潤(rùn)何以負(fù)增長(zhǎng)？|界面新聞
界面新聞?dòng)浾?| 楊志錦
界面新聞編輯 | 王姝
在2024年實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)后，今年一季度上市銀行歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)（以下簡(jiǎn)稱凈利潤(rùn)）增長(zhǎng)再度轉(zhuǎn)負(fù)。
Wind數(shù)據(jù)顯示，今年一季度42家A股上市銀行合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5639.8億元，相比上年同期下降68億元，降幅為1.2%。從驅(qū)動(dòng)因素來(lái)看，主要因?yàn)閭找媛噬闲袑?dǎo)致公允價(jià)值變動(dòng)損益由正轉(zhuǎn)負(fù)（體現(xiàn)為債券投資浮虧）：42家上市銀行公允價(jià)值變動(dòng)損益合計(jì)為-420億，相比上年同期下降661億元。此外，凈息差仍承壓，利息凈收入相比去年同期仍有所下降。
不過(guò)隨著基數(shù)效應(yīng)衰退、資本市場(chǎng)回暖，上市銀行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入降幅收窄，再疊加債券投資浮虧壓力緩解及撥備反哺，市場(chǎng)預(yù)計(jì)今年全年上市銀行凈利潤(rùn)仍有可能正增長(zhǎng)。此前的2024年也是一季度凈利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)，但全年實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。
利息凈收入小幅下降
Wind數(shù)據(jù)顯示，今年一季度42家上市銀行合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5639.8億元，相比上年同期下降1.2%。從數(shù)量看，共有12家上市銀行凈利潤(rùn)下滑，數(shù)量占比僅三成，其中包括建設(shè)銀行（601939.SH）、工商銀行（601398.SH）、中國(guó)銀行（601988.SH）、郵儲(chǔ)銀行（601658.SH）四家大型銀行，但因?yàn)樗募掖笮畜w量較大，帶動(dòng)上市銀行凈利潤(rùn)整體下降。
在商業(yè)銀行盈利結(jié)構(gòu)中，凈利息收入占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)地位。利息凈收入是銀行作為經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的信用中介，承擔(dān)相應(yīng)的信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的利潤(rùn)，其增速主要取決于生息資產(chǎn)增速和凈息差變化。
Wind數(shù)據(jù)顯示，今年一季度42家上市銀行合計(jì)實(shí)現(xiàn)利息凈收入1.02萬(wàn)億，相比上年同期下降172億元，降幅為1.7%，這一降幅要高于凈利潤(rùn)降幅。從數(shù)量上看，共有19家上市銀行利息凈收入下降，數(shù)量占比接近一半。
考慮到今年一季度上市銀行總資產(chǎn)仍在擴(kuò)張，利息凈收入的下降主要因?yàn)閮粝⒉钍照?。進(jìn)一步拆解看，今年一季度央行并未下調(diào)政策利率，因此凈息差的收窄主要受其他因素影響：資產(chǎn)端因?yàn)橘J款重定價(jià)及有效信貸需求不足導(dǎo)致收益率下行，負(fù)債端存款定期化的趨勢(shì)仍在持續(xù)。
比如招商銀行（600036.SH）披露，一季度該行凈息差為1.91%，相比上年下降11個(gè)基點(diǎn)。招商銀行解釋稱，受貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）下調(diào)及存量房貸利率下調(diào)影響，疊加有效信貸需求不足，生息資產(chǎn)收益率有所下降，是拉低凈息差的主要因素。
招商銀行財(cái)報(bào)顯示，今年一季度招商銀行貸款收益率為3.53%，相比上年同期下降了54個(gè)基點(diǎn)，負(fù)債端存款付息率也下降34個(gè)基點(diǎn)，但降幅要低于貸款。
再如興業(yè)銀行（601166.SH）披露，一季度該行凈息差為1.80%，同比下降7個(gè)基點(diǎn)。興業(yè)銀行計(jì)劃財(cái)務(wù)部總經(jīng)理林舒在該行業(yè)績(jī)會(huì)上表示，今年一季度興業(yè)銀行對(duì)公和零售貸款利率較去年四季度均有下降。同時(shí)，受去年一季度沒(méi)有存款補(bǔ)息政策約束、市場(chǎng)付息率基數(shù)較高影響，預(yù)計(jì)接下來(lái)該行及各家銀行的存款付息率降幅都會(huì)有所趨緩。
中金公司研究部副總經(jīng)理林英奇表示，年內(nèi)LPR仍有30BP以上的下降空間以刺激信貸需求，預(yù)計(jì)監(jiān)管采取存款利率與LPR同步下調(diào)的對(duì)稱式降息概率更高，此外，存款準(zhǔn)備金率和再貸款利率也有望下調(diào)以降低銀行負(fù)債成本，整體來(lái)看今年銀行凈息差可能下調(diào)10-20BP。
手續(xù)費(fèi)凈收入降幅收窄
在利息凈收入下降的同時(shí)，手續(xù)費(fèi)和傭金凈收入也在下降。據(jù)界面新聞?dòng)浾呓y(tǒng)計(jì)，今年一季度42家上市銀行合計(jì)實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)與傭金凈收入約2267.7億元，相比上年同期小幅下降0.7%。
手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入構(gòu)成銀行的中間業(yè)務(wù)收入，占上市銀行營(yíng)收比重的兩成左右，主要包括銀行卡業(yè)務(wù)、理財(cái)業(yè)務(wù)、結(jié)算及清算業(yè)務(wù)、投行咨詢業(yè)務(wù)、擔(dān)保承諾業(yè)務(wù)、托管及其他受托業(yè)務(wù)、代理及委托業(yè)務(wù)收入。受“報(bào)行合一”、資本市場(chǎng)低迷、減費(fèi)讓利、信用卡風(fēng)險(xiǎn)暴露等因素影響，2024年銀行業(yè)多項(xiàng)中間業(yè)務(wù)收入下降。
其中“報(bào)行合一”影響較大。2023年8月監(jiān)管啟動(dòng)的“報(bào)行合一”規(guī)范提出，通過(guò)銀行代銷的保險(xiǎn)產(chǎn)品在備案時(shí)需明確費(fèi)用假設(shè)、費(fèi)用結(jié)構(gòu)與傭金上限，支付時(shí)要求實(shí)際費(fèi)用與備案材料一致。去年7月金融監(jiān)督管理總局披露，從“報(bào)行合一”執(zhí)行效果看，全行業(yè)相關(guān)渠道平均傭金水平較之前降低30%。對(duì)于銀行業(yè)而言，這意味著代理保險(xiǎn)產(chǎn)品銷售收入下降。
據(jù)界面新聞?dòng)浾呓y(tǒng)計(jì)，2024年第一季度至第四季度42家上市銀行手續(xù)費(fèi)和傭金凈收入（合計(jì)）變動(dòng)幅度速分別為-10.3%、-14.2%、-7.3%、-3.2%。分析來(lái)看，去年三季度開(kāi)始，“報(bào)行合一”影響減弱，手續(xù)費(fèi)和傭金凈收入降幅收窄，隨著去年四季度資本市場(chǎng)回暖，上市銀行代銷基金等收入增長(zhǎng)，手續(xù)費(fèi)和傭金凈收入降幅進(jìn)一步收窄，今年一季度收窄至-0.7%。
以中間業(yè)務(wù)收入較為突出的招商銀行為例，今年一季度招商銀行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入約200億元，同比下降2.5%，而去年同期為下降20%。分拆來(lái)看，今年一季度招商銀行代理保險(xiǎn)收入同比下降28%（去年同期-50%），主要是受保險(xiǎn)銷量下降影響；代理基金收入同比增長(zhǎng)28%（去年同期-33%），主要是受權(quán)益類基金保有規(guī)模及銷量同比提升影響。
總體看，隨著基數(shù)效應(yīng)衰退、資本市場(chǎng)和消費(fèi)活躍度提升，今年一季度上市銀行手續(xù)費(fèi)和傭金凈收入降幅收窄，其中部分城商行實(shí)現(xiàn)了10%以上的增長(zhǎng)。展望看，上市銀行手續(xù)費(fèi)和傭金凈收入有望進(jìn)一步回升，但部分對(duì)出口結(jié)算較為依賴的區(qū)域性銀行手續(xù)費(fèi)和傭金凈收入或?qū)⑹艿捷^大影響。
債券投資浮虧
受益于債券大牛市，去年上市銀行債券投資相關(guān)收益大幅增長(zhǎng)，推動(dòng)了凈利潤(rùn)增速由負(fù)轉(zhuǎn)正，但今年一季度債市震蕩，情況又有所不同。
根據(jù)相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，商業(yè)銀行持有的債券反映在資產(chǎn)負(fù)債表中的“金融投資”科目，根據(jù)持有目的不同分別計(jì)入交易性金融資產(chǎn)、債權(quán)投資、其他債權(quán)投資科目，處置債權(quán)投資、其他債權(quán)投資類債券的收益計(jì)入利潤(rùn)表投資收益科目，交易性金融資產(chǎn)因債券市價(jià)的變化則計(jì)入允許價(jià)值變動(dòng)損益。
2024年末10年期、30年期國(guó)債收益率分別為1.7%、1.9%，相比上年末分別下降了88BP、92BP，債券收益率下行意味著債券價(jià)格上漲。當(dāng)年42家上市銀行投資收益、公允價(jià)值變動(dòng)損益合計(jì)分別實(shí)現(xiàn)20%、141%的高增，對(duì)凈利潤(rùn)正增長(zhǎng)起到了重要的推動(dòng)作用。但今年債市開(kāi)始震蕩，3月末10年期、30年期國(guó)債收益率分別反彈至1.8%、2.0%。
據(jù)界面新聞?dòng)浾呓y(tǒng)計(jì)，今年一季度42家上市銀行合計(jì)實(shí)現(xiàn)投資收益1681億元，相比去年同期增長(zhǎng)26.1%，其中10家投資收益實(shí)現(xiàn)翻倍。這意味著一些上市銀行把握好交易時(shí)機(jī)，賣出了部分債權(quán)投資、其他債權(quán)投資類債券以兌現(xiàn)收益。
其中光大銀行（601818.SH）今年一季度投資收益相比上年同期大增3倍。光大銀行在財(cái)報(bào)中表示，將持續(xù)加強(qiáng)宏觀形勢(shì)和政策研判，強(qiáng)化對(duì)債券組合的前瞻性、靈活性管理，做優(yōu)做強(qiáng)主營(yíng)投資業(yè)務(wù)，激發(fā)金融市場(chǎng)交易活力，促進(jìn)金融市場(chǎng)投資交易業(yè)務(wù)提質(zhì)增效。
公允價(jià)值變動(dòng)損益則是另外一番景象。據(jù)界面新聞?dòng)浾呓y(tǒng)計(jì)，一季度42家上市銀行公允價(jià)值變動(dòng)損益合計(jì)為-420億元，相比上年同期下降了661億元，成為帶動(dòng)上市銀行利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)的主要力量。從家數(shù)看，今年一季度39家上市銀行公允價(jià)值變動(dòng)損益為負(fù)值，占比高達(dá)93%。
究其原因，上市銀行金融投資以債券為主，一季度末債券收益率相比去年末上行，交易性金融資產(chǎn)出現(xiàn)浮虧。廈門(mén)銀行（601187.SH）行長(zhǎng)吳昕顥表示，一季度廈門(mén)銀行凈利潤(rùn)下降，主要因?yàn)殂y行間市場(chǎng)資金緊張、利率中樞抬升，導(dǎo)致公允價(jià)值賬面出現(xiàn)損失，但隨著未來(lái)市場(chǎng)利率的變動(dòng)，公允價(jià)值的變動(dòng)還需再觀察。
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，廈門(mén)銀行公允價(jià)值變動(dòng)損益由上年一季度的0.5億元轉(zhuǎn)為今年一季度的-1.7億元，受此影響同期廈門(mén)銀行凈利潤(rùn)則由7.5億下降至6.5億元。再如華夏銀行（600015.SH）公允價(jià)值變動(dòng)損益由上年一季度的15.2億元轉(zhuǎn)為今年一季度的-24.7億元，同期該行凈利潤(rùn)由上年一季度的58.9億下降至今年一季度的50.6億元，二者也是利潤(rùn)降幅最大的上市銀行。
考慮到二季度長(zhǎng)債收益率已低于去年同期及央行可能降準(zhǔn)降息，市場(chǎng)預(yù)計(jì)短期長(zhǎng)債利率可能維持震蕩但利率中樞可能略微下移，上半年甚至全年債券投資帶來(lái)的浮虧壓力將有所緩解。
南京銀行（601009.SH）副行長(zhǎng)陳諧在該行業(yè)績(jī)會(huì)上表示：“當(dāng)前外部面臨的不確定性加大，內(nèi)部正處于新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵時(shí)期，貨幣政策寬松的預(yù)期還是比較明確的，所以我們對(duì)今年的債券市場(chǎng)并不悲觀，大概率還是一個(gè)震蕩波動(dòng)的走勢(shì)，存在階段性做多的窗口。”
林英奇表示，一季度銀行利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)最主要的原因來(lái)自債市利率大幅波動(dòng)導(dǎo)致的收益下降，全年上市銀行利潤(rùn)仍有望轉(zhuǎn)正，但關(guān)鍵因素在于后續(xù)穩(wěn)內(nèi)需、穩(wěn)外貿(mào)的宏觀政策效果，以及貨幣政策通過(guò)降準(zhǔn)、再貸款利率下調(diào)等方式對(duì)息差的呵護(hù)。
除此之外，撥備反哺預(yù)計(jì)也將對(duì)利潤(rùn)轉(zhuǎn)正做出貢獻(xiàn)。根據(jù)相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，銀行計(jì)提撥備將計(jì)入信用減值損失，沖減當(dāng)期利潤(rùn)。從過(guò)往看，國(guó)內(nèi)銀行業(yè)在營(yíng)收增長(zhǎng)比較高的時(shí)候會(huì)傾向于多計(jì)提撥備，而在營(yíng)收不佳的時(shí)候則少計(jì)提撥備，從而達(dá)到平滑利潤(rùn)的目的。
隨著營(yíng)收開(kāi)始負(fù)增長(zhǎng)，諸多上市銀行開(kāi)始減少撥備計(jì)提，使得凈利潤(rùn)保持正增長(zhǎng)：2024年上市銀行信用減值損失合計(jì)下降4.5%，對(duì)當(dāng)年凈利潤(rùn)正增長(zhǎng)2.3%起到積極作用；今年一季度上市銀行信用減值損失同比合計(jì)下降1.7%，但由于公允價(jià)值變動(dòng)損益等下降的規(guī)模更大，凈利潤(rùn)未能正增長(zhǎng)。
相關(guān)推薦：
