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財說| 固態(tài)電池產業(yè)鏈公司股價大漲,是畫餅么?|界面新聞 · 證券

界面新聞記者 | 陶知閑

界面新聞編輯 | 陳菲遐

一石激起千層浪,近日國軒高科(002074.SZ)官宣建成0.2GWh全固態(tài)電池中試線,并發(fā)布了包括G垣準固態(tài)電池在內的6項新產品讓市場再度關注固態(tài)電池行業(yè)。

A股市場上,金羽龍(002882.SZ)兩天兩板,“帶頭大哥”國軒高科成交超33億元強勢漲停, “終極電池”固態(tài)電池成為市場備受關注的焦點。

被資本市場熱炒的固態(tài)電池到底是什么?準固態(tài)電池又為何物?

2030年才能落地

固態(tài)電池是如今鋰電池的終極版。

財說| 固態(tài)電池產業(yè)鏈公司股價大漲,是畫餅么?|界面新聞 · 證券

由于固態(tài)電池可以從根本上提升鋰電池的三大關鍵指標能量密度、安全性和壽命,因此被視為下一代動力鋰電池。固態(tài)電池和鋰電池最大的區(qū)別是固態(tài)電解質。在固態(tài)電池中,原有的液態(tài)電解質和隔膜被固態(tài)電解質所取代,整個電池也由原先的四大主材(正極、負極、電解液和隔膜)減少至三大主材(正極、負極和固態(tài)電解質)。

值得一提的是,在使用固態(tài)電解質后,鋰離子電池的材料體系發(fā)生改變,無需使用嵌鋰的石墨負極,直接使用鋰作為負極,能明顯減少負極材料的用量,不僅電池的能量密度明顯提高,而且可以提升電池的安全性能和使用壽命。固態(tài)鋰電池電解質不同于液態(tài)鋰電池的電解液和隔膜,熱穩(wěn)定性顯著提升,由此提升了固態(tài)鋰電池的高溫環(huán)境適應性,減少輔助散熱機構冗余,簡化系統(tǒng)設計的同時進一步提升能量密度。

固態(tài)電池可實現(xiàn)更高的能量密度和更寬的工作區(qū)間。目前主流的液態(tài)鋰電池的能量密度上限約為300Wh/kg,但實際上出于技術限制和安全性考慮,目前市場上液態(tài)電池的能量密度僅能實現(xiàn)約230Wh/kg。相比之下,固態(tài)電池的能量密度在理論上可以達到700Wh/kg,是液態(tài)電池的2倍。

由鋰離子電池蛻變?yōu)楣虘B(tài)電池需要不斷升級,距離真正商業(yè)化為時尚早。從技術來看,目前固態(tài)電池還處于研制階段,諸多技術仍未攻克,例如固態(tài)電解質的離子電導率遠低于液態(tài),這使得電池內阻明顯增大、電池循環(huán)性變差、倍率性能變差等,影響實際使用效率;從成本看,因為技術難點未突破,產業(yè)鏈尚未建立,成本較高。此外,電芯等生產設備也尚未形成規(guī)模效應。

從應用落地來看,固態(tài)電池或將最先應用于對能量密度、安全性能要求較高,對價格敏感性較低的高端電子產品,例如對高性能電池需求度較高的無人機等,再產業(yè)化逐步落地之后向消費電子和動力電池領域滲透。

從產業(yè)進程來看,固態(tài)電池預計最快也要到2030年才能真正走向商業(yè)化。寧德時代(300750.SZ)也曾透露,全固態(tài)電池還在開發(fā)中,預計2030年后實現(xiàn)商品化,而比亞迪(002594.SZ)則表示其全固態(tài)電池小批量裝車的時間點為2027年。

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從全球來看,歐洲和美國分別提出了《固態(tài)電池技術路線圖2035+》以及《鋰電池20212030 國家藍圖》,兩國落地都在2030年之后,而固態(tài)電池研發(fā)布局和產業(yè)發(fā)展起步最早、技術和專利全球領先的日本在2023年宣布下一代全固態(tài)電池材料基礎技術評估和開發(fā)計劃,擬在2023-2027年全面提高全固態(tài)鋰電池性能,促進電池及材料開發(fā),加快商業(yè)化進程。

過渡性產品:準固態(tài)電池

國軒高科此次發(fā)布的產品主要為準固態(tài)電池,而其僅僅是過渡性產品。固態(tài)電池包括半固態(tài)電池、準固態(tài)電池(相較半固態(tài)電池更復雜)和全固態(tài)電池,和液態(tài)電池類似,準固態(tài)電池中隔膜及電解液(小于5%)都被保留,電解質主體為固態(tài)(如聚合物、氧化物或硫化物基材料),僅在電極與電解質界面處存在微量液體潤濕層,更接近全固態(tài)結構。

需要指出的是,技術相對簡單的半固態(tài)電池還未實現(xiàn)商業(yè)化。半固態(tài)電池是通過減少電池內部液態(tài)電解質(仍需要少量有機溶劑浸漬,有機液體電解質質量占比低于10%)的含量以提升電池的能量及安全性的技術路線被整個產業(yè)鏈所接受。從生產工藝來看,半固態(tài)電池制造流程和設備變化幅度不大,僅注液等工藝需要變更。而根據國軒高科首席科學家朱寶星透露,前期有一些車企已經把1000公里的半固態(tài)電池推向了市場,但是良品率可能只有45%,這對于企業(yè)來說,不可能商業(yè)化落地。

而且固態(tài)電池目前的技術,連材料都還未確定。固態(tài)電解質材料是固態(tài)電池的核心部件,其進展直接影響全固態(tài)電池的發(fā)展進程。近年來受到關注的固體電解質材料主要有氧化物、硫化物和聚合物三大類。氧化物固體電解質組由許多不同的材料組成,所有材料都以鋰和氧為主要成分,以及各種其他元素;硫化物固體電解質基團由許多不同的材料組成,所有材料都以鋰和硫為主要成分,以及其他元素或鹵化物。聚合物固體電解質組目前以聚環(huán)氧乙烷(PEO)為主。不同類型電解質各有特點,也各位弊端,全市場還未找到最終答案。

2030年固態(tài)電池商業(yè)化也僅僅才是開始。根據 EVTank 發(fā)布的《中國固態(tài)電池行業(yè)發(fā)展白皮書(2024 年)》預計,2024年全球固態(tài)電池出貨量為3.3GWh,到2030年全球固態(tài)電池的出貨量將達到614.1吉瓦時,在整體鋰電池中的滲透率預計在10%。

個股方面,贛鋒鋰業(yè)(002460.SZ)在固態(tài)電池領域已形成從材料到系統(tǒng)集成的全產業(yè)鏈布局,涵蓋硫化物電解質、氧化物電解質、金屬鋰負極、電芯及電池系統(tǒng)等核心環(huán)節(jié),其技術路線包括硅基負極和鋰金屬負極雙軌并行,全球首款500Wh/kg級產品也實現(xiàn)小批量量產;國軒高科半固態(tài)電池能量密度達到360Wh/kg,支持1000km續(xù)航,全固態(tài)電池進入中試階段并計劃小批量裝車;有研新材(600206.SH)作為固態(tài)電解質核心材料供應商,受益于產業(yè)化初期需求爆發(fā),是國內唯一布局硫化物、鹵化物、氧化物三大電解質體系的企業(yè),供貨寧德時代、松下等主要電池廠商。

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