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咸寧市嘉魚縣、茂名市電白區(qū)、眉山市仁壽縣、鶴壁市鶴山區(qū)、涼山德昌縣、撫順市新賓滿族自治縣、咸陽市長(zhǎng)武縣、大理賓川縣
成都市彭州市、綏化市蘭西縣、長(zhǎng)治市沁源縣、重慶市酉陽縣、淮南市潘集區(qū)
天津市北辰區(qū)、甘孜爐霍縣、安陽市殷都區(qū)、廣安市岳池縣、寶雞市鳳縣、上饒市信州區(qū)
永州市冷水灘區(qū)、荊門市京山市、嘉興市秀洲區(qū)、怒江傈僳族自治州瀘水市、內(nèi)蒙古鄂爾多斯市烏審旗、青島市市南區(qū)、淄博市沂源縣、萬寧市三更羅鎮(zhèn)、五指山市番陽、運(yùn)城市鹽湖區(qū)
黔南甕安縣、撫州市宜黃縣、運(yùn)城市聞喜縣、商洛市洛南縣、哈爾濱市南崗區(qū)
宜春市宜豐縣、合肥市肥東縣、九江市永修縣、湘西州保靖縣、內(nèi)蒙古烏蘭察布市興和縣
邵陽市綏寧縣、黑河市愛輝區(qū)、忻州市原平市、黔南甕安縣、常德市臨澧縣、內(nèi)蒙古烏蘭察布市興和縣、馬鞍山市當(dāng)涂縣、臨滄市永德縣
??谑协偵絽^(qū)、梅州市梅江區(qū)、黃南同仁市、昭通市魯?shù)榭h、南平市政和縣、蘭州市皋蘭縣、大連市甘井子區(qū)、運(yùn)城市萬榮縣、濟(jì)南市長(zhǎng)清區(qū)、雞西市麻山區(qū)
咸陽市渭城區(qū)、泉州市晉江市、通化市東昌區(qū)、四平市雙遼市、屯昌縣南呂鎮(zhèn)、臨汾市古縣、鹽城市鹽都區(qū)、樂山市沙灣區(qū)、朔州市朔城區(qū)
寶雞市麟游縣、延安市宜川縣、廣西來賓市興賓區(qū)、三沙市南沙區(qū)、紅河蒙自市、綏化市北林區(qū)、忻州市五臺(tái)縣、孝感市大悟縣、內(nèi)蒙古鄂爾多斯市杭錦旗
上海市金山區(qū)、澄邁縣大豐鎮(zhèn)、上海市閔行區(qū)、內(nèi)蒙古烏蘭察布市豐鎮(zhèn)市、本溪市平山區(qū)
武漢市新洲區(qū)、龍巖市連城縣、重慶市黔江區(qū)、張掖市民樂縣、隴南市康縣、蘇州市吳中區(qū)、洛陽市老城區(qū)、北京市密云區(qū)
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新鄉(xiāng)市新鄉(xiāng)縣、廣州市從化區(qū)、臨夏東鄉(xiāng)族自治縣、麗水市慶元縣、佳木斯市湯原縣、湛江市坡頭區(qū)、安慶市大觀區(qū)、重慶市巴南區(qū)
內(nèi)蒙古巴彥淖爾市臨河區(qū)、晉中市祁縣、遵義市紅花崗區(qū)、潮州市饒平縣、洛陽市洛龍區(qū)、哈爾濱市賓縣、儋州市那大鎮(zhèn)、沈陽市渾南區(qū)、濟(jì)南市平陰縣
廣西桂林市龍勝各族自治縣、鄭州市管城回族區(qū)、臨滄市云縣、南昌市東湖區(qū)、運(yùn)城市聞喜縣、廣西柳州市魚峰區(qū)、東莞市望牛墩鎮(zhèn)、白銀市會(huì)寧縣、瓊海市塔洋鎮(zhèn)、肇慶市廣寧縣
周口市項(xiàng)城市、茂名市電白區(qū)、通化市柳河縣、內(nèi)蒙古呼和浩特市和林格爾縣、寶雞市千陽縣、咸陽市淳化縣
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南昌市新建區(qū)、榆林市佳縣、文昌市會(huì)文鎮(zhèn)、益陽市安化縣、黔東南榕江縣
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中山市神灣鎮(zhèn)、廣西南寧市賓陽縣、阜新市海州區(qū)、雙鴨山市饒河縣、鶴壁市??h
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孝感市孝昌縣、東方市江邊鄉(xiāng)、漯河市源匯區(qū)、懷化市靖州苗族侗族自治縣、甘孜康定市、臺(tái)州市天臺(tái)縣、三門峽市澠池縣、大理南澗彝族自治縣
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三明市三元區(qū)、宜賓市敘州區(qū)、洛陽市汝陽縣、樂山市馬邊彝族自治縣、上海市楊浦區(qū)、臨汾市翼城縣、福州市臺(tái)江區(qū)、澄邁縣文儒鎮(zhèn)
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武漢市江夏區(qū)、贛州市信豐縣、廈門市海滄區(qū)、淮北市杜集區(qū)、深圳市龍崗區(qū)
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咸陽市長(zhǎng)武縣、廣元市利州區(qū)、白沙黎族自治縣青松鄉(xiāng)、普洱市景谷傣族彝族自治縣、懷化市靖州苗族侗族自治縣、肇慶市高要區(qū)、黑河市五大連池市
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衢州市衢江區(qū)、佳木斯市撫遠(yuǎn)市、廣州市天河區(qū)、濟(jì)南市章丘區(qū)、儋州市海頭鎮(zhèn)
廣西河池市大化瑤族自治縣、贛州市寧都縣、阿壩藏族羌族自治州小金縣、銅仁市江口縣、海北剛察縣、瓊海市石壁鎮(zhèn)、定安縣龍門鎮(zhèn)、雙鴨山市尖山區(qū)
河源市源城區(qū)、中山市港口鎮(zhèn)、新鄉(xiāng)市長(zhǎng)垣市、五指山市通什、綿陽市鹽亭縣、三明市大田縣、上海市嘉定區(qū)、鶴壁市淇縣、吉林市舒蘭市、南京市浦口區(qū)
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面對(duì)特朗普極端關(guān)稅人民幣不跌反升,接下去或保持雙向波動(dòng)格局|界面新聞
記者 閆桂花
關(guān)稅戰(zhàn)下人民幣匯率將如何走向?在5月10日中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)論壇舉辦的“熱點(diǎn)問題研討會(huì)”上,專家認(rèn)為關(guān)稅極限施壓的盡頭未必是人民幣貶值,更可能是雙向波動(dòng)格局,并建議通過穩(wěn)定資產(chǎn)價(jià)格等措施,防范極端情況下可能的超調(diào)。
4月初,美國(guó)總統(tǒng)唐納德·特朗普發(fā)起的所謂“對(duì)等關(guān)稅”一度給人民幣匯率帶來貶值沖擊。4月8日,離岸人民幣對(duì)美元匯率跌至7.43附近;4月9日,在岸人民幣對(duì)美元匯率盤中觸及7.35。
不過總體而言,人民幣匯率基本保持了穩(wěn)定。5月9日,在岸人民幣對(duì)美元16:30收盤報(bào)7.2461,和去年末的7.2988相比,還略有升值。
中銀證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管濤分析稱,這主要是因?yàn)樘乩势盏囊幌盗姓咭l(fā)了市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂,另外,特朗普頻繁使用關(guān)稅工具,破壞了現(xiàn)行的多邊貿(mào)易體系,引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)美元資產(chǎn)的信心危機(jī)。兩者疊加導(dǎo)致美元大幅貶值,人民幣被動(dòng)升值。
今年以來,美元指數(shù)跌幅超過了7%。一季度,因?yàn)樗ネ宋C(jī)美國(guó)出現(xiàn)股匯“雙殺”,到4月份甚至出現(xiàn)了罕見的股債匯“三殺”。


另外,管濤指出,中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面的改善,疊加政策機(jī)制的提前安排,也對(duì)化解人民幣貶值壓力發(fā)揮了重要作用。
“確確實(shí)實(shí),我們觀察到中國(guó)政府對(duì)外部新一輪的打壓遏制既有預(yù)判也有預(yù)案。”管濤說,從4月8日中國(guó)版平準(zhǔn)基金橫空出世,到4月25日中央政治局會(huì)議應(yīng)對(duì)特朗普關(guān)稅影響的新一輪部署,再到5月7日“一行一會(huì)一局”召開新聞發(fā)布會(huì)推出一批增量金融政策,這些政策機(jī)制安排提振了市場(chǎng)信心,穩(wěn)定了匯率預(yù)期。
對(duì)于后續(xù)人民幣匯率走向,專家一致認(rèn)為,貿(mào)易戰(zhàn)的最終結(jié)局將是重要因素甚至是決定性因素,但總體而言,在多方因素博弈下,人民幣匯率將保持雙邊波動(dòng)格局。
匯率是兩種貨幣的交換關(guān)系,通常來說,如果一國(guó)的出口承壓,那么該國(guó)的本幣匯率將面臨貶值壓力,以提高本國(guó)商品在國(guó)際市場(chǎng)上的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力。不過,中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究所聯(lián)席所長(zhǎng)毛振華表示,匯率的波動(dòng)受到多種因素的影響,包括貨幣背后的經(jīng)濟(jì)基本面、貨幣發(fā)行量、供求關(guān)系等。在國(guó)際貿(mào)易中,貨幣的供求關(guān)系尤為重要,美元作為國(guó)際貨幣的特殊地位也對(duì)人民幣匯率產(chǎn)生復(fù)雜影響。他預(yù)計(jì)人民幣匯率不會(huì)單邊貶值或者升值,而是總體呈現(xiàn)雙向波動(dòng)的格局,例如在7.2、7.3左右的水平進(jìn)行波動(dòng)。
管濤也認(rèn)為,極端關(guān)稅挑戰(zhàn)下,人民幣匯率也“不會(huì)必然單向貶值”。他的主要論據(jù)依舊是特朗普關(guān)稅政策的“自殘性”,會(huì)加劇美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn),迫使美聯(lián)儲(chǔ)降息。“美聯(lián)儲(chǔ)降息空間比中國(guó)要大,這種情況下對(duì)人民幣會(huì)形成支持?!彼f。
除此之外,盡管特朗普關(guān)稅政策有所松動(dòng),但美元信用危機(jī)仍未完全消除。例如,特朗普對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的干預(yù)以及市場(chǎng)對(duì)美國(guó)恢復(fù)資本管制的傳聞,將繼續(xù)影響美元走勢(shì)。

據(jù)新華社消息,5月10日,中美經(jīng)貿(mào)高層會(huì)談在瑞士日內(nèi)瓦開始舉行。中共中央政治局委員、國(guó)務(wù)院副總理何立峰作為中美經(jīng)貿(mào)中方牽頭人,當(dāng)天與美方牽頭人、美國(guó)財(cái)長(zhǎng)斯科特·貝森特舉行會(huì)談。
?“這意味著中美經(jīng)貿(mào)摩擦從對(duì)抗進(jìn)入對(duì)話階段,當(dāng)然前途不是平坦的,會(huì)有曲折,但從對(duì)抗轉(zhuǎn)入對(duì)話意味著雙方正在尋求解決方案,這對(duì)人民幣匯率也會(huì)形成階段性利好?!惫軡硎?。
他進(jìn)一步指出,人民幣匯率實(shí)現(xiàn)雙向波動(dòng)“有基礎(chǔ),也有條件”。中美經(jīng)濟(jì)周期和貨幣政策的分化趨于收斂,美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能轉(zhuǎn)入負(fù)產(chǎn)出缺口,美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期增強(qiáng),這將支持人民幣匯率。近年來外貿(mào)企業(yè)普遍增加了外匯資產(chǎn)配置,一旦人民幣匯率出現(xiàn)雙向波動(dòng),企業(yè)可能會(huì)減少外匯資產(chǎn)持有,也會(huì)支持人民幣匯率。
中國(guó)人民大學(xué)教授王晉斌圍繞關(guān)稅談判情況區(qū)分出了四種情況,并預(yù)測(cè)了四種不同組合下人民幣匯率未來的走勢(shì)及應(yīng)對(duì)。其中,在“美國(guó)和多數(shù)國(guó)家協(xié)商成功,同時(shí)中美貿(mào)易協(xié)商‘雙贏’”,以及“美國(guó)經(jīng)濟(jì)顯著下行,且中美談判進(jìn)展小”的情況下,人民幣匯率預(yù)計(jì)基本保持穩(wěn)定。而在“美國(guó)與多國(guó)關(guān)稅談判成功,中美談判進(jìn)展小甚至無進(jìn)展”的情況下,人民幣可能面臨貶值壓力。
“人民幣匯率總體會(huì)保持穩(wěn)定,但要防止出現(xiàn)極端情況下的超調(diào)風(fēng)險(xiǎn),因?yàn)槌{(diào)風(fēng)險(xiǎn)一旦出現(xiàn)會(huì)對(duì)匯率預(yù)期造成波動(dòng),或者(出現(xiàn))我們不想要、不合宜、擾亂市場(chǎng)預(yù)期的沖擊。”王晉斌說。對(duì)此,他建議,通過穩(wěn)定資產(chǎn)價(jià)格、靈活運(yùn)用匯率政策和加強(qiáng)政策儲(chǔ)備等措施來應(yīng)對(duì)未來匯率的不確定性,確保人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。
上海交通大學(xué)上海高級(jí)金融學(xué)院教授、美聯(lián)儲(chǔ)原高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家胡捷認(rèn)為,當(dāng)下很難對(duì)人民幣匯率做出特別準(zhǔn)確的判斷,人民幣匯率走向主要取決于關(guān)稅戰(zhàn)的最終結(jié)局?!熬唧w來說是中美之間最后關(guān)稅水平會(huì)通過談判、博弈終結(jié)在什么水平上,這一點(diǎn)非常關(guān)鍵?!?/p>
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